Documento contenente informazioni chiave sugli investimenti

Chi acquista un prodotto di investimento destinato ai piccoli investitori o un'assicurazione con componente di investimento deve ricevere un documento contenente le informazioni chiave (in inglese key information document, KID). Si tratta di un breve documento standardizzato che illustra di che tipo di prodotto si tratta, quale sia il suo livello di rischio e quanto costa. Le norme che lo regolano sono stabilite dal regolamento (UE) n. 1286/2014, noto con l’acronimo PRIIPs. È stato votato un accordo preliminare con il Consiglio che modifica tale regolamento. Con lettera dell’8 giugno 2026, il Consiglio si è impegnato ad approvarlo in questa versione.

La principale novità è la sezione riassuntiva «Product at a glance» all’inizio del documento. In essa sono riportati il tipo di prodotto, l’indicatore sintetico di rischio, i costi complessivi, la durata di detenzione raccomandata e le informazioni sulla copertura assicurativa. Il documento sarà fornito principalmente in formato elettronico; la versione cartacea sarà disponibile solo su richiesta e gratuitamente. Il documento potrà avere una struttura a livelli, in cui il primo livello è costituito proprio dalla sezione di sintesi, e dovrà rimanere separato dal materiale di marketing. Per i prodotti con più opzioni di investimento, l’emittente dovrà offrire strumenti per confrontare i relativi costi e rischi.

Le autorità di vigilanza europee EBA, EIOPA ed ESMA dovranno elaborare, entro 12 mesi dall’entrata in vigore delle modifiche, norme tecniche per una presentazione uniforme dei costi e della performance, ad esempio sotto forma di tabelle e grafici. La Commissione dovrà presentare, entro il 31 dicembre 2030, uno studio di fattibilità relativo a uno strumento a livello dell’Unione per il confronto di tali prodotti. Alcuni obblighi, invece, vengono alleggeriti: il documento non deve essere aggiornato se il prodotto non è più in offerta né sul mercato secondario, e in caso di operazioni ripetute sulla base di una precedente istruzione dell’investitore è sufficiente fornirlo in occasione della prima di esse. Fatte eccezioni per alcune disposizioni, le nuove norme si applicheranno 30 mesi dopo l’entrata in vigore.

L’accordo è stato approvato con 311 voti a favore, 261 contrari e 38 astensioni. Il PPE, S&D, Renew e Verdi/EFA, ovvero la maggioranza filoeuropea, si sono divisi. L’EPP ha votato in maggioranza a favore (133 a favore, 26 contrari, 1 astensione) e Renew, da cui proviene la relatrice, a favore tranne un deputato (65:1). L’S&D (115 contrari) e i Verdi/EFA (46 contrari) hanno votato all’unanimità contro.

L’ECR, il PfE e l’ESN, ovvero l’estrema destra, hanno votato in modo diverso. L’ECR si è espressa in maggioranza a favore (53 a favore, 15 contrari, 2 astenuti), così come il PfE (48 a favore, 13 contrari, 6 astenuti). Senza i voti di questi due gruppi, ci sarebbero stati 210 voti a favore e 233 contrari e l’accordo non sarebbe stato approvato. È stata quindi approvata grazie ai voti dell’ECR e del PfE, con cui ha votato l’EPP. L’ESN si è in gran parte astenuta: 21 dei suoi deputati si sono astenuti, due hanno votato a favore e nessuno contro. Astenersi, tuttavia, non significa votare contro. La Sinistra, ovvero l’estrema sinistra, ha votato all’unanimità contro (38).

L’accordo è stato negoziato dalla relatrice Stéphanie Yon-Courtin (Renew). I relatori ombra per gli altri gruppi della maggioranza filoeuropea erano Ralf Seekatz (PPE), Eero Heinäluoma (S&D) e Vladimir Prebilič (Verdi/EFA). Quando, nel dicembre 2025, i negoziatori hanno raggiunto un accordo, Yon-Courtin ha definito l’accordo sulla strategia per i piccoli investitori «un grande passo verso un’unione del risparmio e degli investimenti».

Il regolamento sui PRIIP è una delle due parti di questa strategia. La seconda è la direttiva sulla consulenza in materia di investimenti, sul rapporto qualità-prezzo e sugli incentivi, negoziata dalla stessa relatrice nell’ambito dello stesso negoziato. La votazione su quest’ultima si è svolta separatamente lo stesso giorno e la proposta non è stata approvata: 286 voti a favore, 300 contrari e 23 astenuti. S&D (116 contrari) e Greens/EFA (46 contrari) si sono opposti, così come l’ESN (17 contrari, 6 astenuti). L’EPP (123 a favore, 34 contrari, 1 astenuto), Renew (63 a favore, 3 contrari, 1 astenuto) e PfE (47 a favore, 14 contrari, 6 astenuti) si sono espressi in maggioranza a favore, mentre l’ECR ha votato in modo diviso (45 a favore, 21 contrari, 4 astenuti).